Ключові висновки зі звіту JPMorgan Chase Center for Geopolitics
Травень 2025 року. JPMorgan Chase опублікував детальний аналіз можливих сценаріїв завершення російсько-української війни. Звіт малює тверезу картину: найімовірніший сценарій (50%) — це повторення долі Грузії, коли Україна отримає обмежену підтримку Заходу без реальних гарантій безпеки.
Чому саме зараз?
Аналітики JPMorgan вважають, що 2025 рік завжди мав стати роком переговорів. Причини очевидні:
- Європа вичерпує запаси зброї
- Україна втрачає бійців
- США втрачають терпіння
- Трансатлантична єдність слабшає
- Темпи просування Росії настільки повільні, що для повного захоплення України їй знадобиться 118 років
Обидві сторони потребують угоди, яку вони зможуть політично захистити перед своїми виборцями.
Чотири сценарії майбутнього
1. “Південна Корея” (15% ймовірності) — найкращий варіант
Україна не отримає членства в НАТО і не поверне всі території, але:
- Європейські війська будуть розміщені на території України як стримуючий фактор
- США нададуть гарантії допомоги та розвідувальної підтримки
- 80% території під контролем Києва стане на шлях стабільного розвитку
- $300 млрд заморожених російських активів підуть на відбудову
2. “Ізраїль” (20% ймовірності) — прийнятний варіант
- Сильна військова та економічна підтримка без іноземних військ
- Україна перетвориться на фортецю з власною системою стримування
- Постійна загроза війни, але можливість розвитку
- Путін має отримати економічні вигоди та покращення відносин зі США
3. “Грузія” (50% ймовірності) — найвірогідніший сценарій
Це найдетальніше описаний сценарій у звіті, що свідчить про його високу ймовірність:
- Початковий ентузіазм донорів швидко згасне
- Без інтеграції в західні структури безпеки Україна поступово дрейфуватиме в сіру зону
- 7 мільйонів біженців можуть не повернутися
- Інвестори уникатимуть нестабільного середовища
- Високі страхові ризики підриватимуть конкурентоспроможність
- Обмеження військового потенціалу знищать динамічний оборонний сектор
Приклад Грузії показовий: після війни 2008 року країна отримала західну допомогу, але без гарантій безпеки. Сьогодні правляча партія “Грузинська мрія” заморозила євроінтеграцію, а грошові перекази з Росії становлять 15% ВВП країни.
4. “Білорусь” (15% ймовірності) — найгірший варіант
- США відмовляються від України або переходять на бік Росії
- Європа не може компенсувати втрату американської підтримки
- Росія домагається повної капітуляції
- Україна стає васальною державою Москви
- Росія фактично виграє війну та руйнує світовий порядок
Максималістські вимоги Путіна
Звіт детально описує 12 ключових вимог Росії — 6 “ні” та 6 “так”:
Шість “НІ” для України:
- Членство в НАТО
- Ядерна зброя
- Іноземні війська (включно з миротворцями)
- Іноземна військова допомога
- Велика армія
- Сучасне озброєння
Шість “ТАК” для Росії:
- Визнання анексії Криму та чотирьох областей
- Право вето на гарантії безпеки для України
- Заборона військових навчань НАТО
- Обмеження американських військ в Європі
- Зняття санкцій
- Повернення дипломатичної власності в США
Майбутнє Європи: від союзника до автономії
Звіт фіксує кардинальну зміну в європейській політиці. Два шоки — повномасштабне вторгнення Росії та різка зміна американської політики — підштовхнули Європу до “стратегічної автономії”.
Ключові виклики для Європи:
- Як забезпечити підтримку України без США
- Як посилити власну оборону проти гібридних загроз
- Як модернізувати оборонну промисловість
Оборонні витрати ЄС у 2024 році склали €326 млрд (1.9% ВВП) — це лише 40% від американських $900 млрд.
Що відстежувати найближчими тижнями
JPMorgan виділяє 9 ключових подій:
- Червневі саміти — G7 (15-17 червня), НАТО (24-26 червня), Європейська рада (26-27 червня)
- Зустріч Трампа з Путіним — “дипломатичний еквівалент Суперкубка”
- Виведення американських військ — частина з 90,000 військових США напевно покине Європу
- Торгова війна — США ввели 25% мита на сталь та автомобілі
- Європейська оборона — чи виконає новий канцлер Німеччини обіцянки щодо збільшення витрат
- Продовження санкцій — критичне голосування ЄС 31 липня
- Зближення Китаю та Європи — очікуваний саміт у липні
- Угода США-Україна про мінерали — деталі залишаються туманними
- Популістська дипломатія — контакти США з маргінальними партіями
Висновки: не час для похоронів трансатлантичного альянсу
Попри песимістичні прогнози, JPMorgan застерігає від передчасних висновків про кінець 80-річного альянсу. Європейські лідери активно намагаються зберегти відносини з адміністрацією Трампа, розуміючи їх незамінність у середньостроковій перспективі.
Розрив трансатлантичних зв’язків матиме серйозні наслідки:
- ЄС — найбільший торговий партнер США
- Разом вони контролюють 50% світового ВВП
- Європейські бази забезпечують глобальний охват американських військ
- Мир в Європі дозволяв США фокусуватися на Індо-Тихоокеанському регіоні
Що це означає для України?
Звіт JPMorgan — це холодний душ реалізму. Найімовірніший сценарій “Грузії” означає, що Україні доведеться покладатися передусім на власні сили та обмежену європейську підтримку.
Ключове питання — чи зможе Європа швидко побудувати автономну систему безпеки та чи матиме політичну волю для довгострокової підтримки України без США. Відповідь на це питання визначить, який із чотирьох сценаріїв стане реальністю.
Парадоксально, але звіт зазначає, що втрата східних територій може діяти як “джгут” — дозволяючи Києву зосередитися на відбудові більш керованих регіонів. Але без твердих гарантій безпеки майбутнє України може повторити долю Грузії — нагадування, що війни можуть закінчуватися без справедливого миру, а навіть найсильніші прозахідні настрої можуть згаснути без адекватної підтримки західних інституцій.
Це аналіз звіту JPMorgan Chase Center for Geopolitics “The Russia-Ukraine Endgame and the Future of Europe” від травня 2025 року. Думки аналітиків JPMorgan відображають їх бачення ситуації і не обов’язково збігаються з офіційними позиціями урядів.
